受下游階段性補庫需求和貿易商補空單需求的支撐,上周動力煤價格迎來小幅反彈,但是由于淡季需求缺乏持續性,因此隨著需求轉弱,價格運行再次承壓。
截至4月23日,“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品分別收于824、725、631元/噸,環比分別下跌3、2、1元/噸。
港口環節庫存持續上升 壓制市場挺價情緒
受鐵路運費陸續下調影響,產地集港成本有所下降,疊加市場波動趨緩,貿易風險下降,因此近期資源集港積極性有所提升。目前環渤海主要港口煤炭庫存量為2356萬噸,周環比增加126萬噸,增幅5.7%。
前期市場需求階段性釋放,因此供需雙增下,價格仍能實現小幅反彈,但是隨著需求轉弱、港口庫存持續積累,疊加大秦線檢修即將結束,港口供給有進一步上升的預期,因此貿易商的挺價情緒開始降溫,報價也隨之松動。
沿海地區消費需求一般 節前補庫預期偏弱
非電方面,近期華東及華南地區降雨天氣頻繁,基建及房地產施工受到影響,由于建筑材料的消費需求依舊低迷,導致相關產品的成交情況不佳,產能利用率仍處于同比偏低水平。據了解,在銷售承壓下,部分區域的水泥企業已經陸續開始執行二季度的錯峰停產計劃。
火電方面,現階段氣溫適宜,電煤消費維持在全年較低水平,加之電煤庫存處于高位水平,又有長協和進口煤合同剛性兌現,因此電廠鮮少采購市場煤。
因此,雖然面臨五一長假,但是在電煤高庫存和非電偏低開工率下,用煤終端對煤炭維持即用即采的策略,節前提升庫存的意愿偏低。
分析來看,短期利空因素略有增強,對動力煤市場情緒形成壓制,但是月末部分煤礦陸續完成生產任務,疊加安監嚴格,開工率有望下降,另外進口煤性價比有限,進口量已有收縮跡象。
綜上,動力煤市場雖然運行承壓,但是在供給收縮的預期下,也難有明顯的下行空間。